DoubleLine资本创始人兼首席投资官Gundlach明确表示，基于其通胀模型，未来数月内美国CPI将以“4”开头，这一预测主要由能源价格大幅上涨驱动，预计这一局面将持续至少五个月，直至明年4月报告（5月公布）才可能因基数效应有所缓解。

WTI原油价格已超过100美元，布伦特原油亦然，而考虑到运输附加费等成本，实际等效油价已接近135美元/桶，远高于商品交易所显示的表面价格。

与此同时，他指出AI及相关企业的大规模债券发行正遭遇市场冷遇，评级机构给出的投资级评级与市场实际定价之间出现严重背离，这一现象令他联想到2006至2007年次贷危机前夕ABX指数的走势。

在市场策略上，Gundlach维持此前立场：30%股票（偏好等权重标普500）、30%债券（哑铃策略）、20%大宗商品、20%现金类资产，并强调不看好市值加权标普500，因其过度集中于AI"爆炸半径"核心区域。#AI泡沫

【恒生指数收盘跌1.32%，恒生科技指数跌1.52%】

群核科技跌约25%，联想集团跌约10%，紫金黄金国际跌约9%，万国数据跌约7%，宁德时代跌约7%。#港股

【恒生指数收盘涨0.52%，恒生科技指数涨1.16%】

联想集团涨约8%，贝壳涨约5%；
瑞科生物跌约18%，青城新药跌约8%，药明康德跌约2%。#港股

【恒生指数收盘跌1.03%，恒生科技指数跌2.72%】

万国数据跌约16%，联想集团跌约15%，长飞光纤光缆跌约13%，
MINIMAX跌约12%，智谱跌约10%，
华虹宏力跌约8%，宁德时代跌约4%。

IDC最新公布的数据显示，2026年第三季度，全球PC出货量为6270万台，同比下降20.1%。联想、惠普、戴尔、苹果、华硕，排名前五的厂商无一增长。连一向坚挺的苹果，Mac出货量也跌了11.3%。

台数少卖了这么多，为什么有的厂商还能赚得更多了？
一是提价，把内存成本转嫁给买家；二是靠PC之外的生意，尤其是AI服务器。#AIDC #AI税

#港股：恒生指数涨0.30%，恒生科技指数跌0.79%

申洲国际涨3.94%，中国石油股份涨3.60%，银河娱乐涨3.54%，金沙中国有限公司涨3.44%，
京东集团-SW跌3.32%，联想集团跌4.27%，华虹宏力跌5.84%。

8月23日，据中国台湾《电子时报》报道，笔记本电脑供应链人士透露，惠普、华硕、宏碁三大品牌近期明显缩减东南亚产能，将生产重心迁回中国。推动这一转向的，是一笔算不过来的账：每台笔电在东南亚生产，成本平均比中国高出9美元。

这一趋势对台湾ODM厂商影响直接。据报道，广达、英业达的泰国厂，仁寝、纬创的越南厂，相关笔电生产线均面临客户迁移压力。
此轮迁回潮中，联想、戴尔与苹果是明显的例外。

联想当初分散产能的步伐就比其他品牌更为谨慎，因此"迁回"幅度也相对有限。

戴尔的情况则与美国政府采购有关。供应链人士指出，戴尔美国政府订单占比较高，不在此波大举迁回中国的名单之列。

苹果的逻辑又有所不同。一方面，苹果主打高价市场，单台利润空间更大，成本压力相对可控；另一方面，苹果近期积极推动供应链自动化，进一步压缩了迁移成本。更关键的是，苹果当初将MacBook生产线迁出上海，根本原因是新冠疫情导致单一基地断链的风险，而非单纯的成本考量。这一逻辑至今未变，迁往越南的计划也未见动摇。
#中国加一

恒生指数收跌0.17%，恒生科技指数涨0.33%。

联想集团大涨20%，今年以来累计上涨超290%，股价创历史新高，市值突破4300亿港元；

光通信、芯片股走强，剑桥科技涨超6%，华虹宏力涨超3%，澜起科技涨超1%。

黄金板块下挫，灵宝黄金跌超9%，中国黄金国际跌超7%，山东黄金跌超6%。

内房股下跌，世茂集团跌超8%，龙湖集团跌超5%，融创中国跌超6%，万科企业跌近3%。

腾讯控股跌超4%。#港股

#联想集团 披露2026/27财年第一财季业绩，实现营收269.43亿美元（约1834亿元人民币），同比增长43%；
经调整净利润达10.75亿美元（约73亿元人民币），同比增长176%；
经调整净利润率达4%，同比接近翻倍。

恒指收报25008.6点，涨幅1.33%；恒科收报4834.44点，涨幅1.98%。

恒生指数成分股中泡泡玛特、小米集团-W、吉利汽车涨幅居前；
联想集团、信达生物、中国铝业跌幅靠前。

恒生科技指数成分股中小鹏集团-W、同程旅行、小米集团-W涨幅居前；
智谱、华虹宏力、联想集团跌幅靠前。#港股