本周二将同时发布10月和11月两个月的非农报告，周四公布CPI数据。
瑞银认为，鲍威尔并未排除1月 #降息 的可能性，其对劳动力市场的担忧已超过对通胀上行的担忧，如果本周数据证实劳动力市场持续疲软（关键在于失业率是否上升至4.5%）而通胀压力可控，FOMC可能会重新考虑更加宽松的政策立场。
#美债 市场对2026年降息路径分歧加剧。
乐观派认为周二非农或成“明年最重要数据点”，决定降息节奏并验证提前宽松预期；
谨慎派则认为数据受干扰，真正定价应留待明年初数据与1月28日美联储会议，债市短期波动风险仍高。
美银认为，美联储储备管理购买计划（RMP）配合财政部债券发行策略调整，形成“类 #QE 组合拳”。2026年美联储预计购买5600亿美元短债，财政部同步增发5000亿短债、减发6000亿中长期债券。
这种供应结构转变将有效降低市场久期风险，预计对10年期美债收益率产生20-30个基点下行压力。
#Fed
瑞银认为，鲍威尔并未排除1月 #降息 的可能性，其对劳动力市场的担忧已超过对通胀上行的担忧，如果本周数据证实劳动力市场持续疲软（关键在于失业率是否上升至4.5%）而通胀压力可控，FOMC可能会重新考虑更加宽松的政策立场。
#美债 市场对2026年降息路径分歧加剧。
乐观派认为周二非农或成“明年最重要数据点”，决定降息节奏并验证提前宽松预期；
谨慎派则认为数据受干扰，真正定价应留待明年初数据与1月28日美联储会议，债市短期波动风险仍高。
美银认为，美联储储备管理购买计划（RMP）配合财政部债券发行策略调整，形成“类 #QE 组合拳”。2026年美联储预计购买5600亿美元短债，财政部同步增发5000亿短债、减发6000亿中长期债券。
这种供应结构转变将有效降低市场久期风险，预计对10年期美债收益率产生20-30个基点下行压力。
#Fed
本周二将同时发布10月和11月两个月的非农报告，周四公布CPI数据。瑞银认为，鲍威尔并未排除1月 #降息 的可能性，其对劳动力市场的担忧已超过对通胀上行的担忧，如果本周数据证实劳动力市场持续疲软（关键在于失业率是否上升至4.5%）而通胀压力可控，FOMC可能会重新考虑更加宽松的政策立场。#美债 市场对2026年降息路径分歧加剧。乐观派认为周二非农或成“明年最重要数据点”，决定降息节奏并验证提前宽松预期；谨慎派则认为数据受干扰，真正定价应留待明年初数据与1月28日美联储会议，债市短期波动风险仍高。美银认为，美联储储备管理购买计划（RMP）配合财政部债券发行策略调整，形成“类 #QE 组合拳”。2026年美联储预计购买5600亿美元短债，财政部同步增发5000亿短债、减发6000亿中长期债券。这种供应结构转变将有效降低市场久期风险，预计对10年期美债收益率产生20-30个基点下行压力。#Fed
