据瑞银会议纪要，AI产业正处于一个十年超级周期的第二年，市场需求“贪得无厌且持续增长”，核心矛盾在于供给瓶颈而非需求不足。以AMD、CoreWeave等为代表的一线厂商凭借数百亿美元订单和深度合作（如AMD与OpenAI、Nebius与微软），以满足未来需求大力扩张。这表明，产业链的高景气度将持续数年。#AI泡沫

大摩表示，美国数据中心开发商面临严重电力短缺风险，预计2027-2028年供需缺口达10-20%。受执行风险影响，离网解决方案需求激增，天然气发电机组、储能系统成为标配。
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