【通胀阴霾笼罩，欧元能否守住阵地？】⑴ 市场已基本消化美联储将在9月16-17日会议上降息的预期，目前对降息25个基点的押注达到88.2%，有11.8%的概率预期降息50个基点。此前美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的言论，明确表示在政策处于限制性区域时，会调整政策立场。⑵ 特朗普关税言论给通胀带来了上行风险，而其移民政策则可能削弱劳动力市场，这使得美联储面临两难。市场将密切关注美国生产者价格指数（PPI）的整体及核心数据，若数据高于预期，可能提振美元需求，降低降息预期；反之，疲软数据将打压美元，增加降息押注。⑶ 目前欧元/美元交易价位于1.1700关口上方，美元虽有短期支撑，但整体上行动能有限。尽管近期欧元/美元出现震荡，但日线图显示其仍保持着“高点抬高，低点上移”的趋势，预示着上行风险。短期回调可能出现，初步支撑在1.1700附近。若跌破该支撑，可能测试1.1650区域，进一步可能看向1.1600-1.1610。