【油价博弈：减产退潮的暗流涌动】⑴ 机构分析预计，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）将在未来12个月内逐步解除约165万桶/日的“首阶段”自愿减产。此前，该模型曾假设OPEC+会在解除220万桶/日减产后暂停增产，直至2026年。⑵ 尽管市场担忧需求季节性疲软和供应过剩，OPEC+在本月会议上却决定从10月起提前开始解除165万桶/日的减产，并额外增加13.7万桶/日的产量。这一举动令市场意外，增加了油价下行风险。⑶ 鉴于对供应过剩的预期，有机构将明年的布伦特原油价格预测从70美元/桶下调至65美元/桶。尽管存在俄乌冲突等地缘政治风险，但市场似乎更倾向于消化增产带来的影响。