#高瓴 继续重仓中概股，HHLR三季度加仓拼多多，新进百度，清仓京东。

高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors三季度业绩盈利23.45%，截至三季度末美股持仓总值达41亿美元，较上季度增长9.9亿美元，增幅32%，其中中国资产占比超过90%。
#13F

#13F 文件显示，老虎环球大幅减持Meta约470万股，持仓从第一降至第六；
Coatue逆势增持Meta至第一重仓，但猛砍CoreWeave 62%股份；
Viking Global则将PNC金融持仓增加两倍以上，成为最大持仓。

中国商务部发言人：
荷方置全球半导体产供链安全稳定于不顾，不仅没有解决问题的实际行动，反而坐视安世（荷兰）拒绝向中国企业提供晶圆、发律师函阻止中国代工厂对外供货，导致不少车企仍面临断供风险，将一家企业的内部矛盾升级成全球范围半导体产供链的系统性风险。
#安世半导体

10月金融数据显示居民存款正加速流向资本市场，三大观测指标均证实存款搬家现象回归，成为当前市场最关键的积极信号。

1、居民存款增速本月转为下降，估算本月居民存款增速9.69%（前值10.17%）；

2、居民存款增速与M2增速差值为1.49个百分点（前值1.77个百分点），差值收窄；

3、非银新增存款滚动12个月求和数在10月再次上升。

机构，社融层面，企业贷款的回落或有利于供需均衡的改善，居民贷款的弱与用于生产经营行为的经营贷款更为相关。
虽然消费贷款增长的绝对规模仍低，但边际变化来看，消费贷款增长规模仍高于2024年。
居民存款搬家至非银机构的背景下，后续企业债券融资和境内股票融资规模有望持续改善。

目前硅谷蔓延着“千问恐慌”(QwenPanic)的情绪：

以阿里巴巴千问大模型代表的开源模型，在成本上有优势，在开源上会获得更大客户，而反观美国，闭源路线可能走窄，以及大力发展AI的负债隐忧浮现。

这种情绪，与年初deepseek引发的情绪是一脉相承的。它的立论基础，是以千问为代表的开源大模型正在吃下越来越大的市场。

摩根大通表示，市场订单量已从9月峰值1.51亿单降至10月的1.45亿单，预计11月进一步降至1.41亿单，主要因补贴减弱及季节性因素。

#美团 有望在2026年年中实现盈亏平衡，而 #阿里巴巴 仍需至2026年底才能接近盈亏平衡。预计补贴将在2026年一季度逐步降温，届时行业有望从烧钱竞争转向理性经营。
#外卖大战

#隆基绿能 正式宣布重大战略布局，拟通过股权收购和表决权委托，控股储能系统集成商精控能源，获得约62%的表决权。
此举旨在打造新的增长引擎，以追随天合、晶科等竞争对手的步伐。#光伏 #合并与收购

高盛，针对上周四美股的下跌，五大压力因素触发：
英伟达财报前获利了结、
AI基础设施投资回报质疑、
美联储鹰派言论、
企业裁员及年末减仓压力。
市场等待英伟达财报等信号以判断抛售何时企稳。

摩根士丹利分析，尽管从持续时间看，抛售潮可能已步入后半段，但市场结构依然脆弱。

欧盟委员会提议，由欧洲证券和市场管理局（ESMA）直接担任所有在欧盟运营的加密资产服务提供商的监管者，并负责新业务的授权。目前根据欧盟2023年《加密资产市场法案》（MiCA），加密货币企业需在至少一个成员国获得授权，该授权允许企业在整个欧盟"通行"。
#欧盟 #炒币

华尔街几乎每个人都在问：GPU的寿命究竟有几年？

设备折旧周期越短，企业利润越快侵蚀，价值不菲的英伟达GPU是否会因技术迭代而迅速折旧，已成为市场争议的焦点。
谷歌、甲骨文和微软等巨头曾预计其服务器可使用长达六年。
然而，微软最新披露显示，其服务器使用寿命为二至六年。
大空头Burry认为，服务器设备的实际使用寿命约为二至三年，并称这些公司因此夸大了收益。