财联社10月10日讯，工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知（征求意见稿）》的意见。意见提出，通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。
工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知
（征求意见稿）
各省、自治区、直辖市通信管理局，各相关企业：
发展卫星物联网是贯彻落实党中央、国务院决策部署，支持商业航天发展的重要举措，对于进一步全面深化改革、培育打造新质生产力具有重要意义。按照《工业和信息化部关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》有关要求，为支持卫星物联网业务规范健康发展，现组织开展卫星物联网业务商用试验。有关事项通知如下。
一、商用试验目标
卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备，为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端，以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。
通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。
二、试验申请审批
（一）申请条件
卫星物联网业务商用试验对象为符合条件的企业，企业通过构建卫星物联网星座，建立客服系统，以及计费、营账等业务支撑系统，提供卫星物联网服务。
申请开展卫星物联网业务商用试验的企业，根据《中华人民共和国电信条例》《中华人民共和国无线电管理条例》《电信业务经营许可管理办法》有关规定，应具备下列条件：
1. 企业为依法设立的公司；
2. 有与开展经营活动相适应的资金和专业人员；
3. 有必要的场地、设施，其卫星物联网星座应符合《企业投资项目核准和备案管理条例》有关规定；
4. 有为用户提供长期服务的信誉或者能力；
5. 有科学完善的商用试验方案，可满足网络运行安全保障、服务质量、码号资源管理、网络和数据安全管理、重要通信、实名制管理、防范治理电信网络诈骗、无线电安全管理等要求，以及其他安全技术保障措施；
6. 国家规定的其他条件。
（二）审批程序
申请开展卫星物联网业务商用试验的企业，向所在地通信管理局提交申请材料以及相关证明材料。所在地通信管理局完成初审后，向工业和信息化部（信息通信管理局）进行推荐。工业和信息化部依据相关法律法规对申请材料进行审查，组织开展专家评估论证，对符合条件的企业作出同意开展商用试验的批复。
三、业务经营要求
企业应履行主体责任，落实以下要求，依法依规开展商用试验，在全国或者跨省、自治区、直辖市范围提供卫星物联网服务。
1. 做好卫星物联网业务的系统构建及业务开通工作，遵守网络运行安全、服务质量、码号资源管理等要求，保障网络的通信畅通；
2. 按照工业和信息化部要求预留卫星通信资源，做好应急通信保障工作；
3. 充分保障用户的知情权和选择权，与用户签订合同后提供卫星物联网服务；
4. 遵守终端设备直连卫星服务管理规定，依法依规接入和使用获得进网许可的电信设备；
5. 采用嵌入式用户识别卡（eSIM）方式物联网卡的，需组织专题评审，报请工业和信息化部审核同意后方可实施；
6. 按照工业和信息化部要求报送相关业务数据，接入工业互联网标识解析体系，支持互联网协议第六版（IPv6），支撑卫星物联网全生命周期管理；
7. 结合卫星物联网业务特征，落实网络安全和数据安全管理、重要通信、实名制管理、防范治理电信网络诈骗相关要求，加强业务和安全管理；
8. 遵守无线电安全管理要求，规范无线电频率使用行为，有效利用无线电频谱资源，避免对依法使用的其他无线电频率产生有害干扰；
9. 全面梳理卫星物联网业务应用场景，分类细化具体管理措施，及时、完整、准确向工业和信息化部报送业务应用场景、业务开展情况等信息。
四、试验退出机制
获得商用试验批复的企业，如无法按时提供服务，或存在严重违法违规问题等情况，工业和信息化部可依法依规撤销商用试验批复和资格。退出商用试验的企业应按照相关法律法规维护用户合法权益，妥善处理存量用户迁转、退网等善后工作。
五、组织管理保障
工业和信息化部作为电信主管部门，负责卫星物联网业务商用试验的组织实施和总结评估。地方通信管理局作为本地区电信管理机构，建立健全管理保障机制，做好属地企业卫星物联网业务商用试验的申请推荐、服务管理、工作指导、监督检查等工作，在申请推荐及“双随机一公开”检查中，对其业务情况、财务情况、场地设施、人员情况等进行实地检查，及时报送相关情况和问题。
六、商用试验总结
商用试验期为两年。获得商用试验批复的企业每年定期梳理汇总商用试验情况及问题，报工业和信息化部。工业和信息化部对商用试验情况进行评估，及时总结商用试验的先进经验、模式、典型案例等并宣传推广。
本通知印发之日起启动商用试验工作。根据商用试验开展情况，工业和信息化部适时完善相关政策，研究卫星物联网业务的正式施行事宜。

财联社10月10日讯（编辑 周子意）旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）周四（10月9日）晚在加利福尼亚州发表讲话时表示，鉴于通胀上升幅度低于预期，她的工作重点已更多地转向劳动力市场。
戴利指出，“现在的情况是，如果不对劳动力市场的疲软状况进行风险管理，那么这种疲软态势可能会变得更加令人担忧。我们所采取的降息举措——以及我们预计可能会采取的更多降息举措——都是为了在我们同时将通胀目标和就业目标调整至更理想平衡的过程中进行风险管理而设计的。”
戴利的这番话与纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）的观点基本一致。
威廉姆斯在同一日表示，他愿意美联储再次降低利率，尽管一些政策制定者对通胀上升有所担忧。这一表态似乎代表了美联储内部的主流观点。
威廉姆斯指出，“我非常关注劳动力市场的进一步放缓风险。”他还表示，唐纳德·特朗普总统的贸易关税对通胀的上行压力并没有像许多观察人士预期的那样大，并且他没有看到任何进一步推动通胀的因素。
他补充道，“我认为劳动力市场和就业面临更多的下行风险，这会降低通胀的上行风险。”
意见分歧
不过也有美联储政策制定者表示他们担心降息风险。
美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）在6月之后首次就货币政策发表讲话，着重强调了通胀的风险，尽管他承认“大致平衡的”劳动力市场中存在潜在的脆弱性。
巴尔表示，“联邦公开市场委员会在调整政策时应保持谨慎，以便我们能够收集更多数据、更新预测，并更准确地评估风险的平衡状况。”
巴尔还预计，美联储的关键指标——核心个人消费支出价格指数到今年年底将升至3%以上，并指出央行官员预计整体通胀率要到2027年底才会降至2%的目标水平。
上月，美联储的政策委员会上个月以11票赞成、1票反对的投票结果决定将政策利率下调0.25个百分点，以帮助避免劳动力市场可能出现的疲软状况。唯一持不同意见的是新任美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran），因为他赞成更大幅度的降息。
对于未来降息路径，周三（10月8日）公布的会议纪要显示，在参加会议的19位官员中，大多数认为，到今年年底至少还需要再进行两次25个基点的降息。
根据CME“美联储观察”的最新数据，美联储10月维持利率不变的概率为5.9%，降息25个基点的概率为94.1%。美联储12月维持利率不变概率为0.8%，累计降息25个基点的概率为17.3%，累计降息50个基点的概率为82.0%。

因高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对高通公司开展立案调查。

财联社10月10日讯（编辑 杨斌）今日，沪指回到3900点下方，债市收益率于午后拉升，超长端上行近1BP。股市收盘后，债市收益率又有所回落，10年国债收益率翻红。
具体来看，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.05%。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率下行0.55bp报1.772%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.75bp报2.1325%，10年期国开活跃券250215收益率上行0.15bp报1.9615%。

（数据来源：Wind，财联社整理）

一级市场招标情况如下：
交易所市场收盘。据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：23亦庄K4、25京能K1、24中化04、25津金01、20川交01。具体如下：
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：25铁发K2、20温控01、20长新06、22万科02、24文蓝02。具体如下：
业内人士指出，“买卖国债”与债基赎回费率调整问题真正落地以前，债市收益率可能维持高位震荡态势。同时，市场普遍比较关注即将召开的与“十五五”规划相关的会议。进入十月下半月，围绕“十五五”规划的主题交易可能重新推升市场的风险偏好，政策变量或将成为影响债市走向的关键。
公开市场方面，央行公告称，10月10日以固定利率、数量招标方式开展了4090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4090亿元，中标量4090亿元。当日6000亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1910亿元。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.3BP报1.319%；7天期下行4.4BP报1.451%；14天期下行3.2BP报1.494%；1个月期下行0.8BP报1.559%。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌9.0个基点报1.33%；FR007跌4.0个基点报1.5%；FR014跌3.0个基点报1.55%。
银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌1.0个基点报1.32%；FDR007跌5.0个基点报1.45%；FDR014跌5.0个基点报1.45%。
银存间回购利率情况如下：

（数据来源：Choice数据，财联社整理）

一级存单方面，今日3M期国股在1.58%-1.61%位置需求较好，1Y期国股报在1.64%-1.67%的位置。二级存单方面，6M国股成交在1.6250%附近（较前一日上行0.5BP），1Y国股成交在1.6625%的位置（较前一日变化不大）。

（数据来源：Wind数据，财联社整理）

财联社10月10日讯 （编辑 杨斌 实习生 李煊）10月9日，新城控股集团股份有限公司（601155.SH）（以下简称“新城控股”或“公司”）公告，公司境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED于10月2日完成发行1.6亿美元无抵押固定利率债券，期限2年，票面年息11.88%，每半年支付一次。债券评级为B-（标准普尔），公司及间接控股股东新城发展提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。债券已于10月1日在新加坡证券交易所上市，募集基金主要用于偿还公司一年内到期的境外中长期债务。
这已是新城控股年内第二次境外高息发债。早在今年6月，其母公司新城发展成功发行3亿美元高级无抵押债券，票面利率同样为11.88%，成为近3年首家重启境外资本市场融资的民营房企。
连续两次境外高息融资还债
新城控股母公司新城发展连续两次高息发债主要是为应对即将到期的美元债。据2025年半年报披露，公司一年内到期的非流动负债137.88亿元，较上年期末增加了14.15%。今年下半年，新城控股一笔本金额3亿美元的境外公开债到期，其中5000万美元已于今年6月赎回。截至目前，本期债券剩余本金2.5亿美元，新城控股称将于10月15日到期还本付息，此次1.6亿美元新发债将部分缓解偿债压力。
在境外高息融资的同时，新城控股也在拓展境内融资渠道。9月25日，公司成功发行2025年度第二期中期票据，发行规模9亿元，认购倍数1.5倍，票面利率为3.29%，获中债增全额担保；8月发行的10亿元5年期中期票据利率为2.68%，认购倍数2.28倍。境内外融资成本差异显著，反映出国际投资者对民营房企仍要求较高的风险溢价。
财务数据显示，截至2025年上半年末，新城控股货币资金91.8亿元，环比年初下降约10%，与上一年同期相比，降幅超过40%。有息负债为522.8亿元，其中，一年以内的短期债务为135.5亿元，货币资金远不能覆盖短期债务。
存续债方面，财联社查询企业预警通发现，截至最新，新城发展有存续中资离岸债3只，存续余额为8.640亿美元。新城控股有存续债券17只，债券存量规模为111.31亿元；有存续中资离岸债1只,存续余额为2.500亿美元。
关联企业新城悦服务被爆出近70亿元关联资金挪用问题
就在美元债发行前后，新城控股关联企业新城悦服务被爆出近70亿元关联资金挪用问题。9月30日，新城悦服务发布公告称，调查发现2023至2024年间公司与新城控股子公司上海悦崧实业发展有限公司存在累计近70亿元的资金往来。这些资金往来主要目的为解决新城控股的短期资金需求。值得注意的是，普华永道发现问题后辞任新城悦服务审计机构，公司时任CFO也于同一日辞职。新城悦服务因未能及时提交公司年报而停牌半年。
面对行业调整，新城控股正将重心转向以吾悦广场为核心的商业板块。
财务数据显示，2025年上半年，新城控股实现商业运营总收入69.44亿元，同比增长11.8%；物业出租及管理业务毛利45.73亿元，占公司总毛利由去年同期的57.21%提升至77.06%。商业板块的高盈利能力为公司提供了一定支撑，物业出租及管理毛利率达到71.20%，成为公司重要的利润来源。
2025年，中诚信国际在新城控股的信用评级报告中给予其“AAA/稳定”的评级结果。评级报告指出，新城控股近年出台的一系列房地产利好政策有利于企业经营及融资环境的改善；公司商业地产发展良好，为其提供稳定租金收入及重要融资支持；并拥有有效的偿债担保措施。
同时，报告还指出，公司需关注近年销售回款持续承压对公司资金平衡提出挑战；公司项目储备以城市能级偏低的长库存项目为主，去化难度很大；公司及其间接控股股东未来两年内境外美元债券兑付压力较为集中；连续两年被出具与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告等四方面问题。

财联社10月10日讯（记者 王晨）也就两个月时间，净利差收入增长两三成——这是一家排名在前五券商的融资收入数据。显然，与A股行情同频的，是两融业务的迅速升温。
不仅是上述的券商个体数据，从一家券商调整融资保证金比例引起市场高度关注，到多家券商上调融资规模上限，再到投资者开户数与交易活跃度屡创新高，一波股票两融折算率降为0影响市场情绪，两融业务显然是A股的“试温计”。
数据显示，二季度末A股融资余额1.84万亿元，三季度末飙升至2.38万亿元，单季度增长29.34%，远超市场预期，这也与前述券商的数据暗合。
记者调研发现，除头部券商外，区域中型券商发力更猛，部分融资余额增幅达三四成，一些中小券商也保持约20%的稳健增长。
融资利率“价格战”也在加剧，3%报价已不罕见，较去年同期4%-5%明显下降，特别是对一些新增两融客户往往给出更为有吸引力的价格。
应对客户需求，年内已有浙商证券、华林证券等四家券商上调融资类业务规模上限。投资者参与度也大幅提升，8月A股新开两融账户18万户，同比激增381%、环比增长48%，创2025年月度新高，截至8月末全市场两融账户总数突破1511万户。
两融业务规模增速超预期
两融业务规模的增长，成为三季度A股市场的重要亮点。从全市场数据来看，二季度末A股融资余额为1.84万亿元，到三季度末已飙升至2.38万亿元，单季度增长29.34%，增速远超市场此前预期。
财联社记者通过多方调研发现，不同规模券商的两融业务均呈现显著增长态势，增幅普遍集中在20%-35%区间，部分头部券商表现尤为突出。
华南有头部券商相关人士透露，公司七八月份两融业务规模余额1000亿左右，到9月份已增长至1300亿。华北某头部券商透露，截至9月底，公司两融业务余额较6月底增加超450亿元，季度增幅超34%。华东地区另一家头部券商的表现同样亮眼，9月末两融余额较二季度增长超500亿元，增长幅度约29%。
值得注意的是，区域中型券商在两融业务上的发力更为迅猛。华东某区域中型券商业务负责人表示，三季度末公司两融业务规模余额较二季度末增长约35%。公司往往自上而下从战略支持到实战落地，不仅董事长亲自召开业务宣讲会，明确业务发展方向，还通过调整员工考核与激励机制、派驻团队到各分支机构现场督导等方式，全方位推动两融业务落地。
相比之下，部分中小券商的增长节奏稍缓，但仍保持稳健态势。有中小券商透露，三季度两融业务规模余额较二季度末增长约20%。不过，相关业务负责人告诉记者，受限于资金成本与市场竞争力，公司融资利率要高一些，并未参与“利率战”。
券商两融业务规模普涨的同时，融资利率的“价格战”也是多家券商普遍提及的，3%已成并不罕见的报价，较去年同期的4%-5%显著下降。
四家券商年内上调规模上限
在两融业务持续升温的背景下，券商纷纷通过上调融资类业务规模上限，为业务增长“松绑”。
据财联社记者统计，2025年以来，至少已有浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券四家券商完成融资类业务规模上限调整，且调整幅度均较为可观。同时，面对旺盛的市场需求，有券商告诉记者，公司正计划提高两融业务授信上限，为后续业务扩张储备空间。
华林证券的调整频率与幅度尤为引人注目。3月29日，华林证券刚将信用业务总规模上限从原有水平上调至62亿元；时隔不足半年，9月9日公司再次发布公告，将这一上限提升至80亿元，短短几个月内增幅达18亿元。
浙商证券则在9月24日刚刚宣布，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。
5月1日，兴业证券通过调整信用业务总规模上限的议案；4月26日，山西证券将信用业务使用自有资金最大规模从100亿元提升至110亿元，其中融资融券业务规模上限从80亿元上调至100亿元，股票质押式回购业务规模上限则从20亿元下调至10亿元，通过“一增一减”的结构调整，聚焦高景气度的两融业务。
业内人士分析指出，券商密集上调融资类业务规模上限，本质上是对市场需求的主动响应。一方面，三季度以来投资者融资交易需求激增，扩大业务规模能直接提升客户服务能力；另一方面，在券商经纪业务竞争日益激烈的当下，两融业务作为高收益的信用业务，已成为券商抢占市场份额、增厚营收的重要抓手。
开户数创年度新高
两融业务的火热，不仅体现在规模增长上，更反映在投资者参与度的显著提升。中证数据显示，8月份A股市场新开融资融券账户达18万户，这一数据不仅同比激增381%，环比也增长48%，创下2025年以来的月度新高。
从账户总量来看，截至8月末，全市场融资融券账户总数已突破1511万户，较年初的1441.8万户增长近70万户，整体呈现稳步上升趋势。分月度数据来看，两融账户的增长节奏在二季度后明显加快。这一变化与三季度两融业务规模的增长形成呼应。

从投资者结构来看，个人投资者仍是两融市场的主力军。ifind数据显示，截至9月30日，A股两融个人投资者数量达769.76万名，机构投资者达5.01万户。从交易活跃度来看，参与两融交易的投资者数量达47.78万名，有融资融券负债的投资者数量达176.28万名，较年初均实现显著增长。
券商营业部的一线反馈也印证了投资者热情的高涨。多家券商营业部从业人员表示，三季度以来，两融业务的咨询量与开通量同步攀升，成为客户咨询的核心焦点。“客户问得最多的是如何融资、如何划转股票作为担保品、还款流程以及两融账户资金转出规则，还有维持担保比例的计算方式，这些基础问题的咨询量比二季度明显增加。”某券商营业部客户经理说。

财联社10月10日讯（记者 梁柯志）10月10日，招商银行相关知情人士对财联社记者确认，招银金融资产投资公司（下称招银AIC）将落地深圳，目前筹备进度与兴业、中信两家接近，行内希望尽快成立挂牌。但是最终还需以监管批复为准。
由此，三大股份行兴业、中信和招商旗下AIC注册地均已基本确定。据财联社记者掌握的信息，其分别有望落地福州、广州和深圳。
招行老将领衔筹建
今年7月3日，招行发布公告，招银金融资产投资有限公司获批成立，注册资本150亿元，为该行全资子公司，筹建工作完成后，将按照有关规定和程序向金融监管总局提出开业申请。
按照金融监管总局批复，招行应在批复之日起6个月内完成筹建工作，如此意味着筹建截止日在明年1月3日左右。
招银AIC筹备组主要负责人也已经浮出水面。多位知情人士向财联社记者证实，招商银行总行投资银行部总经理郑新盈目前担任招银AIC筹备组组长。
郑新盈为招行老将，曾先后任招商银行总行公司金融产品部总经理、机构客户部总经理等职。
其中一位知情人士表示，招银AIC筹备工作由招行投资银行部主抓负责，人员选聘在紧锣密鼓进行。
财联社记者了解到，三家股份行AIC首批核心人员均来自多部门，尤其资产、投行、对公等，务求多专业跨领域，主要是应对AIC客群复杂的行业背景和专业化融资方案。
三家AIC监管批复时间分别在5月、6月和7月初，以最长六个月筹建期计算，意味着三家最迟开业时间为11月、12月和1月初，除非特殊情况再延长6个月筹建期。
大行今年已经重点布局广东市场
财联社记者注意到，此次中信、招商AIC落户的广州、深圳，在今年初以来大行AIC已重点布局。
天眼查注册信息显示，2025年以来，五大AIC公司共注册52支基金，接近去年全年59支基金的规模。其中农银、交银和建信上半年已经追平或超过去年全年的注册基金数量。
落地的区域以沿海省份和一线城市为主，其中广东注册基金最多，上半年共有7支基金落地。
来自地方金融监管部门信息显示，广州上半年已有4支AIC股权基金注册落地，累计向2个项目投资5400万元，另有7支基金正在筹备中。
今年4月，据深圳金融监管局消息，深圳推动AIC股权投资试点落地，已签署11支股权投资基金合作意向协议，意向落地基金规模达570亿元。
10月10日，某头部股份行广州分行对公业务人士认为，广东的科创项目融资潜力还没有完全被金融机构挖掘出来，尤其是中型规模的产业链企业。近两年地方政府加大在科技民企的担保、补贴和增信方面的扶持力度，这对银行来说，尤其AIC这种长期业务为主的机构更有吸引力。

财联社10月10日讯，今日56股涨停，27股炸板，封板率为67%，合锻智能3连板，大众公用、联美控股9天5板，养元饮品7天4板，深振业A7天3板。市场全天震荡调整，三大指数集体下跌，沪指跌近1%失守3900点，黄白线分化明显。沪深两市成交额2.52万亿，较上一个交易日缩量1376亿。板块方面，燃气、煤炭等板块涨幅居前，半导体、电池、贵金属等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌2.70%，创业板指跌4.55%。

人气及连板股分析
连板晋级率降至11.11%，此前4连板高标天际股份在内的3板以上连板股今日全部晋级失败，连板高度降至3连板的合锻智能。随着多家券商将信用账户持有的中芯国际、佰维存储等此前领涨的热门科技股两融折算率下调为零，中芯国际、华虹公司半导体等热门赛道权重股的大面积补跌，成为今日双创指数重挫的主因。此前公告拟实控人变更的冠中生态在连续3个交易日一字涨停后今日展开巨量分歧盘中再度尝试冲板，此外同样公告拟协议转让股权的品茗科技在此前4个交易日飙升近1.4倍并进入重点监控名单后，今日仍维持较强承接，反映部分20厘米小票仍容易得到活跃资金的青睐。

主线热点
近期国内可控核聚变产业取得多项积极进展，继安徽合肥科学岛的聚变能实验装置BEST项目杜瓦底座成功安装后，10月8日，核工业西南物理研究院宣布，在磁约束核聚变等离子体智能控制领域取得重要进展。昨日掀起大面积涨停的可控核聚变概念仍维持较强承接，人气龙头合锻智能连续2日封死一字涨停，安泰科技、中国核建、白银有色实现连板晋级，常辅股份、哈焊华通、中洲特材等20、30厘米人气股盘中也呈现出较强承接。随着第30届国际原子能机构聚变能大会将于下周开幕，该板块短期或继续成为活跃资金博弈方向，但该领域资本开支和招标结果或仍将左右板块短线波动。
近日，证监会官网显示，经过两个月时间，国内DRAM龙头企业长鑫科已发布IPO辅导工作完成报告，这意味着距离IPO又进一步。此前截至9月底，已经有摩尔线程在内的8家半导体企业披露IPO新进展。参股拟上市芯片公司的创投股全天逆势活跃，人气股大众公用走出9天5板，养元饮品、联美控股、七匹狼等逆势涨停，摩尔线程概念股初灵信息也一度逼近涨停创出阶段新高。而午后受到深圳国资宣布本土半导体企业新凯来将在2025湾区半导体芯片展上发布多款新品消息刺激，新莱应材、凯美特气逆势涨停。在半导体产业链热门大票批量补跌背景下，参投芯片小票以及光刻机等细分的逆势活跃仍可视为活跃资金在半导体产业链内部展开高低切，短线该板块仍难言就此退潮。
据业内人士透露，微软在美国的许多数据中心区域正面临物理空间或服务器短缺的问题，而高盛将电网投资预期从7月份的7200亿美元上调至7800亿美元（截至2030年）。电网设备、数据中心电源概念盘中逆势活跃，国电南自、四方股份等多股涨停，金盘科技一度涨逾15%创出历史新高。无论是微软、亚马逊等海外科技大厂在北美、东南亚等地区的数据中心建设，抑或是阿里、腾讯、字节等国内互联网巨头此前已经多次承诺的大额资本开支，2025年成为全球智算中心建设元年已经成为市场共识，无论是电网建设还是数据中心供配电新模式的变革，固态变压器和800V高压HVDC的大范围应用和未来出海带动的市场空间与业绩边际弹性仍应引起重视。
2025年“双十一”电商大促号角已经提前吹响， 快手已于10月7日开启商城预售，抖音和京东已经于10月9日同日启动双十一活动。大消费概念受此提振逆势活跃，其中深度受益电商的MCN、宠物、美妆等方向领涨，遥望科技、依依股份涨停，水羊股份、嘉亨家化、源飞宠物等涨幅靠前。值得注意的是，今年双十一，不少平台引入AI工具，让大促从价格战升级至效率战、体验战。在目前电商流量已经见顶背景下，未来通过智能体等AI工具的赋能或成为未来国内电商大厂的新运营模式。不过无论是今日活跃的新消费抑或是此前一度走强的AI营销等方向，其市值体量仍难与此前领涨的硬科技相提并论，因此其逆势走强仍基于市场风格短暂向小微盘股方向切换所致。
后市展望
今日市场全天呈现低开低走行情，虽然今日上涨个股家数略占上风，但半导体、锂电池等此前领涨的热门赛道权重股大面积重挫，与科创芯片龙头中芯国际等多只热门科技股两融折算率下调至零，科技股短期流动性受限不无关系。随着中芯国际、华虹公司等科创芯片权重股集体大跌，今日科创50指数直接跳空向下的中阴线并回补昨日向上跳空缺口，形成向下岛形反转的不利局面。不过沪指在跌破3900点整数位后并未出现恐慌盘集中涌出，今日仍持稳于此前箱体上沿3883点上方，后市沪指20日均线得失仍是现阶段能否维持强势的重要参考指标。
今日涨停分析图