【美元下行压力山大：三大因素预示新一轮疲软】⑴美元在近期虽有短暂反弹，但整体仍承压，数据显示，美国失业救济金申领人数激增，且通胀略有回升，这些因素将投资者焦点继续锁定在美联储可能在下周及未来恢复宽松货币政策的预期上。从技术层面看，美元指数（=USD）在日线图上仍处于98.427至98.825区域的日线云下方，14日动量指标持续呈负值，技术形态显示出明显的看跌信号。⑵宏观基本面同样指向美元走弱。随着美国经济数据的不确定性增加，市场对于美联储降息的预期愈发强烈，这直接削弱了美元的吸引力。虽然美元短期内有所企稳，但其长期下行趋势似乎已初露端倪，投资者正密切关注相关经济指标的变化，以判断这一趋势的持续性。⑶从市场仓位来看，投机性空头头寸的减少为美元指数未来几日或几周的进一步下跌留下了空间。机构分析认为，只有当美元指数能够有效突破并持续运行在日线云之上，整体看涨偏好才可能回归。目前，基本面、技术指标及市场定位等多重因素叠加，预示着美元的下行风险正在累积。

【黄金剑指4100美元：美元脸色恐将黯淡】⑴近期数据显示，黄金价格已展现出强劲的长期上涨潜力，目标价位可能触及4092美元/盎司。值得关注的是，今年以来黄金已累计上涨超过1000美元/盎司，并且自2022年初以来，金价已实现翻倍以上增长，这表明其上行的动力并非仅仅由短期投机所驱动。⑵市场普遍认为，美联储即将启动其宽松周期，这一宏观经济信号被视为提振黄金需求的关键因素。在利率降低的预期下，黄金作为避险资产的吸引力将显著增强，同时，这也可能引发美元走势的疲软，从而进一步巩固黄金的相对优势。⑶在当前市场环境下，黄金价格的强势表现，叠加预期的货币政策转向，为投资者提供了新的观察视角。黄金与美元的此消彼长关系，将是未来一段时间内汇市和大宗商品市场的重要看点。⑷综合来看，黄金价格的长期趋势似乎正指向一个更高的平台，而美元的潜在走弱，则为市场参与者带来了新的交易策略思考空间。

世界银行向非洲提供1000亿美元低成本贷款

【警惕！软件瑕疵，电动车巨头召回超2.4万辆】⑴ 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五披露，电动汽车制造商Rivian正大规模召回其R1S和R1T车型，涉及车辆高达24,214辆。此次召回的根源在于其高速公路辅助软件存在缺陷，可能导致系统误判引导车辆，带来潜在的安全隐患。⑵ NHTSA进一步指出，此问题影响了在美国部分运行旧版本软件的2025年款Rivian汽车。尽管Rivian已紧急推出空中软件更新以修复此漏洞，但该缺陷的发现源于一辆2025年款R1S车型发生的一起事故，事故中系统错误地对低速车辆进行了分类，并导致驾驶员未能完全掌控车辆。⑶ 此次事件凸显了当前汽车制造商在竞相推出先进驾驶辅助功能，如车道保持和自适应巡航控制系统时，所面临的严峻挑战。Rivian作为自动驾驶技术领域的积极探索者，其免提及“熄火”系统研发的同时，也暴露了软件技术在实际应用中的脆弱性，值得行业深思

【玉米采购触礁，亚洲需求现疲态】⑴ 韩国主要饲料集团（MFG）周五（北京时间）的一项高达7.0万吨的动物饲料玉米采购招标，据欧洲 traders 称，所有报价均被视为过高而遭到拒绝，未达成任何购买协议。此次采购流产，预示着亚洲地区对大宗商品的需求可能出现阶段性疲软，即便在看似合理的价格区间内，市场参与者也表现出谨慎。⑵ 此次招标中，估测最低报价为每吨234.40美元，包含运费（c&f），并附加每吨1.25美元的额外港口卸货附加费，涉及约6.5万吨。虽然 MFG 在周四（北京时间）已成功采购了13.0万吨玉米，但此次招标的失败可能暗示着市场对未来价格走势的预期存在分歧，或卖家与买家在成本考量上存在显著差距，导致交易未能达成。⑶ 市场交易者对此次事件的评估尚在进行中，后续或有更多关于价格和数量的估测。此次事件反映出，在当前全球经济环境下，即使是规模化的采购需求，也可能因为价格预期不匹配而受阻，显示出市场参与者在交易决策中更加注重成本效益和风险控制，这或将对未来大宗商品价格的短期波动产生一定影响

摩根士丹利：预计美联储将在今年剩下的三次会议上各降息25个基点，而非此前预测的9月和12月两次降息。预计美联储将在2026年1月、4月和7月分别降息25个基点

【法国国债风险缠身，市场情绪暗流涌动】⑴ 法国国债（OAT）的风险溢价预计将维持在较高水平，这主要与近期市场对前总理弗朗索瓦·贝鲁政府可能面临信任投票失败的担忧有关，该事件或将引发市场情绪的动荡。⑵ 尽管法国国债面临压力，但机构分析认为，市场对法国财政政策和债务的担忧，不太可能改变欧洲央行的既定货币政策路径。⑶ 值得关注的是，对扩张性财政政策和日益增长的债务负担的忧虑，已成为近几个月来全球市场的一个普遍性问题，并成为驱动市场变化的关键因素之一。⑷ 数据显示，10年期法国国债与德国国债的收益率差最新报78个基点，这一利差的扩大反映了市场对法国主权风险的定价。

【铜价飙升突破五个月高位，多重利好共振！】⑴ 铜价强劲上扬，触及逾五个月高点，主要得益于市场对美国降息的乐观预期以及对潜在供应短缺的担忧。周五（北京时间），伦敦金属交易所三个月期铜价格攀升至每吨10,097美元，创下自3月26日以来的新高，今年以来已累计上涨约15%。⑵ 美国最新公布的失业救济金申请数据意外激增，进一步巩固了市场对美联储将降息的判断，此乐观情绪也带动了包括铜在内的基础金属市场整体上扬。有分析人士指出，市场普遍预期将有25个基点的降息，但实际幅度可能超出预期，这为市场注入了强劲的看涨动能。⑶ 交易策略上，商品交易顾问（CTA）基金在铜价跌破10,000美元的关键心理关口时积极买入，推动了价格的进一步上涨。随后，亚洲市场的强劲需求也加入了推升行列，尤其值得注意的是，上海期货交易所铜主力合约表现抢眼，涨幅达1.22%，显示出亚洲市场的强劲购买力。⑷ 供应端的担忧也为铜价提供了有力支撑。印度尼西亚最大的铜矿之一——格拉斯伯格铜矿的运营因矿难搜救工作而暂停。此外，秘鲁7月份的铜产量同比下降2%，至228,007吨，作为全球第三大铜生产国，其产量下滑无疑加剧了市场的供应紧张感。⑸ 在此背景下，其他基本金属也普遍上涨。镍价领涨，因印尼打击非法开采行动。铝、锌、铅和锡等金属价格亦呈现不同程度的上涨，显示出金属市场整体的回暖态势

布伦特原油期货主力刚刚突破67.00美元/桶关口，最新报67.01美元/桶，日内涨1.16%

【俄央行降息100基点至17%，通胀担忧犹存！】⑴ 俄国央行周五宣布将关键利率下调100个基点至17%，低于分析师预期，主要原因是通胀仍高于目标且通胀预期居高不下。机构指出，“在近几个月内，通胀预期并未发生显著变化，总体而言仍处于高位，这可能阻碍通胀的可持续放缓。”⑵ 市场此前曾预测降息200个基点，但本周卢布下跌5%引发了对央行降息幅度的疑虑。央行表示，中期来看，通胀风险仍大于通缩风险，这与经济偏离均衡增长路径的时间延长、高企的通胀预期以及外部贸易条件恶化有关。⑶ 最新数据显示，8月份俄罗斯月度通胀为负0.4%，但年度通胀率放缓至8.14%，较7月的8.79%有所下降。然而，经济增长前景黯淡，预计将从2024年的4.3%降至今年的1.2%，部分经济学家和商界领袖警告经济可能陷入停滞甚至衰退。⑷ 央行强调，财政政策的常态化尚未实现，鉴于年初至今累积的预算赤字，以及新预算案可能带来的影响，将迫使央行调整货币政策