【铜价坚守万美元关口 多国央行决议前夕市场观望】⑴ 伦敦金属交易所期铜价格维持在10,000美元/吨上方，印尼自由港Grasberg铜矿停产引发供应担忧。⑵ 土耳其里拉面临贬值压力，央行预计降息200基点至41%，政治压力或推动后续进一步降息。  ⑶ 市场情绪受美股创新高及美联储降息预期提振。  ⑷ 欧元区国债收益率窄幅波动，市场关注欧洲央行政策决议及美国CPI数据，预计ECB维持存款利率2%不变。  ⑸ 美国8月CPI数据将于北京时间20:30公布，预计同比升至2.9%（前值2.7%），核心通胀维持3.1%。  ⑹ 10年期美债收益率上涨2.5基点至4.056%，ING策略师认为若跌破4%可能属于过度下行。  ⑺ 分析师普遍预期美联储9月会议将降息25基点，PPI数据未改变市场对宽松政策的预期。  ⑻ 欧洲央行决议可能对市场影响有限，美国CPI数据对汇率市场的驱动作用更为关键。  ⑼ 两年期德债收益率收于1.955%，ING认为在地缘政治风险背景下存在下行空间。  ⑽ 亚洲交易时段美债收益率走高，但CPI数据可能不会对美联储政策路径提供明确指引。

【土耳其降息或利好里拉走势】⑴ 土耳其预计宣布降息200个基点至41%，18位经济学家全部预期降息幅度在150-300个基点之间。  ⑵ 经济强化所需的额外刺激措施可能支撑里拉汇率。  ⑶ 失业率已降至过去二十年最低水平，第二季度GDP超预期增长。  ⑷ CPI通胀率创2021年11月以来新低。  ⑸ 利率维持在41%水平可使2025年里拉多头利差收益覆盖汇率损失。  ⑹ 年内里拉对日元累计下跌19%，但近三个月跌幅收窄至3%。  ⑺ 里拉对美元年内贬值16.7%，其中近三个月跌幅占比5%。

【泰国8月消费者信心指数跌至2022年末以来最低】⑴ 泰国商会大学公布，8月消费者信心指数由7月的51.7降至50.1，连续第七个月下滑，创2022年12月以来新低，主因经济复苏缓慢、政局不稳及美国关税担忧。⑵ 泰国国家规划机构预计，今年GDP增速仅1.8%-2.3%，低于2024年的2.5%。⑶ 美国已将自泰进口商品关税由36%降至19%，但通过泰国转运的第三国产品关税前景仍不确定。⑷ 商会大学校长Thanavath Phonvichai表示，若新政府能拿出显著且具体的政绩，信心有望回升。

【土耳其7月零售销售同比增13% 创三个月新低】⑴ 土耳其统计局公布，7月零售销售额同比增长13%，较6月向上修正后的15%明显放缓，为4月以来最低增速。⑵ 分项看，专卖店食品饮料烟草增速降至16%（前值16.6%），信息与通信设备由25.1%降至16.7%，文化休闲用品由20.1%降至11.8%，其他家居设备由9.4%降至7.1%，其他商品由26.2%降至17%，摊档及市场销售由11%骤降至1.7%，非店面贸易由7.3%降至6.1%。⑶ 同期，专卖店汽车燃料销售由4.4%升至8.9%，非专卖店销售由8.4%升至13.6%。⑷ 经季节调整，7月零售活动环比下滑0.2%，前月为增长1.3%。

【欧盟认可MSPO降低合规门槛 马来西亚出口迎利好】⑴ 马来西亚棕榈油理事会（MPOC）表示，欧盟正式承认马来西亚可持续棕榈油认证（MSPO）是降低出口壁垒的重要里程碑，有助于贸易顺畅并惠及小农与大型种植园。⑵ MPOC首席执行官Belvinder Kaur Sron称，这一认可预计将强化市场准入、提振消费者信心，并鼓励在“无毁林贸易”领域展开更多国际合作。⑶ 她引用世界资源研究所数据指出，过去十年马来西亚原始林损失率已下降70%，为MSPO被认定为低风险提供证据；“该认证确保与欧盟反毁林法规（EUDR）高度一致”。⑷ 昨日种植与原产业部长Johari宣布，欧盟确认MSPO具备高标准数字追溯体系，可帮助运营商符合EUDR要求，体现马国在可持续棕榈油领域的领导地位。⑸ Belvinder补充，MSPO由此从国家强制标准升级为国际认可基准，“市场准入本身已成为一种溢价”，并激励种植园与小农加速合规以获得长期贸易机会。⑹ 她透露，马来西亚将继续强化国家追溯系统、推进小农数字化、提升第三方审核公信力，并与欧盟利益相关方保持沟通；“持续投资技术与小农能力建设将巩固MSPO作为可信国际标准的地位”。

【斯洛伐克7月建筑产出同比增10.3% 创两年半新高】⑴ 斯洛伐克统计局公布，2025年7月建筑业产出同比跃升10.3%，为2023年1月以来最快增速，6月增速上修至9.1%。⑵ 新建筑活动增6.6%（前值5.9%），房屋建筑提速至12.3%（前值7.6%），海外工程大幅扩张29.6%（前值16.1%），成为主要拉动。⑶ 国内建筑产出增速略放缓至7.8%（前值8.2%），维修维护急降至1.8%（前值15.8%），工程建筑活动则由9.5%降至0%。⑷ 经季节调整，7月建筑产出环比下滑1.4%。

【科索沃8月通胀率创逾两年新高】⑴ 科索沃2025年8月年通胀率升至4.5%，创2023年4月以来最高水平，较7月的4.3%加速上升。  ⑵ 食品与非酒精饮料价格上涨9.3%（前值9.2%）成为主要推动因素。  ⑶ 住房与公用事业价格上涨4.8%（前值4.5%），酒精烟草上涨4.4%（前值4.2%）。  ⑷ 家具与家装维护价格上涨2.5%（前值3.2%），运输价格降幅收窄至-1.8%（前值-3.3%）。  ⑸ 娱乐文化通胀放缓至2.4%（前值3.5%），服装鞋类降至2.3%（前值2.5%）。  ⑹ 杂项商品服务通胀微降至3.6%（前值3.7%），通信价格持续下降2.1%。  ⑺ 8月消费者价格环比上涨0.5%，高于前值0.2%的增幅。

瑞安航空首席执行官奥利里：警惕人工智能对机票销售渠道的威胁，预计人工智能将取代在线旅行社

【通胀阴霾下的避险博弈：资产价格的微妙平衡】⑴ 欧洲交易时段，美国国债收益率普遍上扬，市场焦点正转向即将公布的8月消费者物价指数（CPI）数据，该数据可能预示着通胀压力的抬头。与此同时，当日稍晚的220亿美元30年期国债拍卖也令投资者保持谨慎。⑵ 市场对美联储独立性持续受到侵蚀的担忧，正逐渐削弱投资者对美国资产的信心。数据显示，两年期美国国债收益率上涨1.9个基点至3.550%；10年期国债收益率上扬2.1个基点至4.051%；30年期国债收益率则上升2.6个基点至4.704%。⑶ 尽管市场存在不确定性，但部分机构观点认为，除非CPI数据出现显著的超预期上涨，否则投资者可能倾向于维持观望态度。黄金价格近期从历史高位回落，铜价在经历了特朗普关税言论引发的市场担忧后的显著反弹后有所喘息，这些都反映出市场在避险与风险偏好之间的微妙权衡

【全球资产静待风暴，通胀数据或掀降息潮】⑴ 市场普遍预计欧洲央行将维持关键利率在2%不变，但交易员们正密切关注其是否会为进一步降息敞开大门，以及新的经济预测，因为一些分析师对当前高利率的合理性表示质疑，尤其是在通缩压力显现和消费者信心未明显回升的背景下。⑵ 美联储降息预期升温，市场定价显示未来几次会议有多次降息的可能性，尤其是在生产者价格指数（PPI）数据温和之后。若最新的消费者价格指数（CPI）数据不出现显著的超预期上涨，预计将巩固投资者对降息周期的鸽派展望，这为美联储采取更积极的降息策略创造了条件。⑶ 科技股的亮眼表现是近期全球股市屡创新高的重要推手，特别是某数据服务巨头近36%的惊人涨幅，不仅提振了美国主要股指，也带动了亚洲部分市场（如日本和韩国）股市创下历史新高，这反映了市场对科技创新领域的强劲信心。⑷ 尽管地缘政治事件（如地表冲突担忧）和“特朗普关税言论”引发的市场担忧有所升温，但商品市场价格波动相对温和，原油价格在连续上涨后小幅回落，避险资产黄金价格从近期高位回撤，而铜价在经历大幅上涨后也进入调整期，这表明市场在消化风险因素的同时，也在权衡其他宏观经济数据的影响。⑸ 债券市场方面，美国十年期国债收益率在PPI数据公布后小幅回升，但整体而言，投资者对长期美债的需求依然稳健，即将到来的30年期国债拍卖结果将是观察市场情绪的重要指标，近期收益率的显著下行表明对长期利率上升的担忧有所缓解。