【冰岛二季度经济同比萎缩1.9%】⑴冰岛2025年第二季度GDP同比萎缩1.9%，较上修后的前值增长2.7%大幅恶化，创2020年第四季度以来最低水平。⑵固定投资下降（8.3% vs 一季度18.4%）和政府支出收缩（0.3% vs 2.3%）是主要拖累因素。⑶净外部需求对GDP产生负贡献：出口下降0.2%（前值增长4.6%），进口增速放缓至13.4%（前值13.7%）。⑷家庭消费同比增长3.1%（前值2.8%）。⑸经季节调整后，第二季度GDP环比萎缩0.7%，逆转上修后的前值增长2.9%。

【美联储最爱通胀指标来袭，美元国债走势面临关键时刻】⑴市场正屏息以待七月份个人消费支出价格指数（PCE）数据的公布，这一数据是美联储首选的通胀衡量指标，将直接影响美国国债和美元的走势。⑵机构分析师指出，此前供应管理协会（ISM）的物价指数上升和劳动力市场走弱，预示着PCE通胀存在上行风险，而实际个人支出则可能面临下行风险。⑶数据显示，美国国债收益率在数据公布前小幅走高，10年期国债收益率上涨2.1个基点至4.227%，30年期国债收益率上涨3.6个基点至4.907%。⑷如果PCE数据强于预期，可能加剧通胀担忧，促使市场重新评估美联储的降息路径，反之则可能强化降息预期，对美元和国债收益率产生直接影响。⑸今天的PCE数据将为投资者提供重要指引，成为左右市场情绪的关键因素。

【突发！美联储人事变动，美元面临下行风险】⑴机构指出，特朗普解雇美联储理事丽莎·库克的决定，增加了美联储降息的可能性，并可能削弱美元。⑵尽管美元对此反应有限，但市场对美联储未来降息的预期正在升温，美元的下行风险无疑正在增加。⑶分析师认为，如果库克最终被替换，美联储理事会的权力平衡将可能倾向于支持降息。⑷这一事件的进展，以及法院裁决的时机都存在不确定性，使得投资者在权衡数据和短期事态发展时，必须将这一潜在风险考虑在内。⑸当前美元指数（DXY）上涨0.2%，至97.978，市场正在观望这一事件的后续发展。

【莫迪减税计划遇阻，印度各邦担忧巨额收入损失】⑴印度总理莫迪的全面减税计划面临推迟风险，因多个反对党执政邦要求联邦政府对可能造成的收入损失进行补偿。⑵八个邦发表联合声明称，减税将导致每年1.5万亿至2万亿卢比的收入损失，其中超过70%将由各邦承担，这将影响其福利和发展支出。⑶政府提案的5%和18%两档税率结构虽已被各邦普遍接受，但各邦正努力保护收入，有邦提议征收新税种来弥补损失。⑷分析师估计，减税可能导致联邦政府放弃1.1万亿至1.8万亿卢比的收入。⑸值得关注的是，印度消费税总收入在2025财年达到创纪录的22.1万亿卢比，同比增长9.4%。⑹有官员表示，如果邦政府的消费税收入减少20%，将破坏各邦的财政稳定。

【全球顶级做市商首次押注农业交易所】⑴知情人士透露，亿万富翁肯·格里芬旗下的城堡证券和高频交易巨头Tower Research正在收购印度国家商品与衍生品交易所（NCDEX）的少数股权。⑵这是全球顶级做市商首次对印度进行此类投资，显示出对印度市场的浓厚兴趣。⑶据悉，NCDEX计划通过向投资者出售股票筹集77亿卢比，其中城堡证券承诺出资1.7亿卢比，Tower Research则将投资3.4亿卢比。⑷作为印度主要的农业交易所，NCDEX在获得推出与股票挂钩产品的初步批准后便启动了融资，此举旨在与印度国家证券交易所和孟买证券交易所等主要竞争对手展开直接竞争。⑸这项投资不仅将为NCDEX带来急需的资金，更可能改变印度衍生品市场的竞争格局。

【谈判陷入僵局，韩美贸易与防务摩擦升级】⑴尽管韩国和美国领导人举行了峰会并达成口头协议，但两国之间的谈判仍陷入僵局，包括特朗普关税言论、防务费用和3500亿美元投资基金等问题。⑵据韩国官员透露，由于部分领域进展缓慢，双方未能就联合声明或事实清单达成一致。⑶韩国官员表示，谈判异常艰难，投资和安全等议题紧密交织，一个部门的谈判受挫会影响到其他进展顺利的领域。⑷目前，韩国汽车和芯片关税仍未最终确定，双方在开放农产品市场、特别是大米和牛肉进口方面也存在分歧。⑸此外，特朗普关税言论和对驻韩美军费用的新要求，例如拥有美军基地土地所有权，也为谈判增加了不确定性。⑹有汽车行业官员表示，峰会并未缓解不确定性，导致企业面临“巨大损失”。

【油运市场风云再起，俄原油运费飙升】⑴受新的欧盟制裁和出口量增加的影响，八月俄罗斯原油从波罗的海港口运往印度的油轮运费大幅上涨。⑵数据显示，从乌斯季卢加等波罗的海港口向印度运输乌拉尔原油的单程运费已升至约600万美元，高于七月和八月初的530万至550万美元。⑶同时，俄罗斯新罗西斯克黑海港口运往印度的苏伊士型油轮运费也从一个月前的520万美元升至约550万美元。⑷运费上涨的部分原因是，乌克兰无人机袭击导致炼油厂运营中断，使更多原油可用于出口，俄罗斯因此上调了八月原油出口计划。⑸尽管西方船东因乌拉尔原油价格普遍低于60美元/桶的上限而重返俄罗斯市场，但目前的运费仍高于2025年一月的水平，当时从波罗的海港口到印度的运费约为470万至490万美元。⑹新的欧盟制裁对俄罗斯原油设定了低于市场均价15%的浮动价格上限，目前约为47.60美元/桶，远低于七国集团此前设定的60美元/桶上限，这增加了油轮运输的复杂性和成本。

【八月就业报告定生死！美联储降息悬念拉满，股市狂欢恐迎九月“劫”？】⑴下周晚些时候即将发布的美国劳动力市场报告，将为投资者对降息的信心以及当前创下历史新高的美国股市提供重要检验。⑵七月非农就业数据意外疲软，已为美联储在九月会议上降息奠定了基础，市场预计八月非农就业岗位将增加7.8万个。⑶芝商所数据显示，交易员目前认为美联储在九月降息25个基点的可能性高达89%，一份普遍强劲的就业报告不太可能改变其降息意图。⑷尽管本周财报略有波折，标普500指数仍创下收盘新高，八月有望录得2%以上涨幅，今年累计涨幅已超10%，然而九月历来是美股表现最差的月份，存在回调风险。⑸特朗普寻求罢免美联储理事丽莎·库克的行动，引发了市场对美联储独立性的担忧，尽管这些风险可能已部分反映在价格中。⑹机构分析师认为，虽然降息可能支撑经济和股市，但劳动力市场温和放缓的迹象以及美联储人事变动带来的不确定性，将使市场保持高度警惕。

【可可期货多头面临关键考验，或将冲击历史高位】⑴纽约十二月可可期货或将测试每吨7924美元的关键阻力位。⑵技术分析显示，7924美元是始于7569美元的c浪的61.8%预测水平。⑶一旦突破该阻力位，可可价格有望进一步上涨，打开通往8023美元至8144美元区间的通道，并可能创下新高。⑷相反，如果价格跌破7653美元的支撑位，可能会引发跌势，并下探至7524美元。⑸若价格持续下跌，将确认自8829美元以来的下降趋势仍在继续。

【央行：7月份，沪市日均交易量6785.5亿元，环比增加32.9%】央行发布2025年7月份金融市场运行情况，数据显示，7月末，上证指数收于3573.2点，环比上升128.8点，涨幅3.7%；深证成指收于11009.8点，环比上升544.7点，涨幅5.2%。7月份，沪市日均交易量6785.5亿元，环比增加32.9%；深市日均交易量9316.3亿元，环比增加16.9%。