【大揭秘！PPI触底后，市场风格将如何切换？】⑴招商宏观报告指出，即便没有反内卷政策，全球库存周期和油价也将推动国内生产者物价指数（PPI）回升。⑵报告认为，作为最大的生产国，全球库存周期对国内PPI同比具有强劲驱动力。⑶在美欧财政扩张的提振下，预计明年第二季度全球将进入被动去库存阶段，第三季度则将进入主动补库存阶段。⑷考虑基数效应，明年第二季度开始，油价对国内PPI的影响将至少是零，甚至可能转为正贡献。⑸报告研判，国内PPI同比增速大概率已于今年6月至7月触底。⑹尽管PPI转正至少要到明年中后期，但“反内卷”政策的推行，已促使市场提前关注PPI转正的前景，并触发了资产风格的切换。⑺市场策略正从“哑铃型”转向“通胀和内需”策略，顺周期资产获得确定性溢价，而类债资产则从过去的“蓄水池”变为“提款机”。

【重磅预测：九月或成人民币升值窗口，中国资产迎全面重估】⑴招商宏观报告指出，9月或将成为观察人民币汇率升值的关键窗口。⑵去年9月美联储降息曾导致人民币结汇规模显著增加。⑶该机构认为，如果今年9月美联储如期降息，在央行顺势而为的情况下，人民币汇率将面临升值压力。⑷央行副行长邹澜此前的表态也暗示，随着美联储重启降息预期升温，中美货币政策周期错位将得到改善，中美利差趋于收窄。⑸这可能预示着中国国债收益率回升以及人民币汇率（实际有效汇率）的升值前景。⑹报告分析，若反内卷政策有效落实，中国企业竞争格局将得到显著改善。⑺若人民币汇率重回“6时代”并伴随实际有效汇率升值，将极大增强中国权益资产的吸引力。⑻外资（长期投资者）届时大概率将流入，并强化通胀和内需相关策略，从而推动中国资产迎来全面重估。⑼消费等内需领域的龙头白马股，或已迎来配置窗口。

【重磅：澳洲防长将访华盛顿，深化国防合作】⑴据周日的一份声明，澳大利亚国防部长兼副总理理查德·马尔斯本周将访问华盛顿。⑵马尔斯此次访美旨在与美国国防部长彼得·赫格塞特及其他高级政府官员举行会晤。⑶访问期间，他还将参加多场国防行业活动。⑷此次访问预计将聚焦两国在国防领域的合作，特别是在“奥库斯”（AUKUS）协议框架下的进展。⑸作为澳大利亚的重要盟友，美国与澳大利亚的防务关系持续深化。⑹马尔斯的此行或将进一步推动双方在军事技术、情报共享及区域安全等方面的合作。

【“剑鱼”来袭，交通运输部启动台风、强降雨三级防御响应】中央气象台8月24日继续发布台风橙色预警、暴雨黄色预警。今年第13号台风“剑鱼”于24日凌晨加强为台风级，预计将于24日下午至傍晚在海南陵水到乐东一带沿海登陆（台风级或强台风级），也有可能经过海南岛南部近岸海面，然后逐渐趋向越南中北部沿海。预计24日8时至25日8时，海南岛、广东西南部沿海、广西南部沿海、云南西北部、四川盆地西部和北部、河南中南部、安徽北部、江苏北部、山东中部、辽宁东部、吉林东部以及新疆沿天山等地的部分地区有大到暴雨，其中，海南岛中南部、四川盆地西部、辽宁东北部、吉林东南部等地的部分地区有大暴雨，海南岛东南部等地局地特大暴雨。交通运输部启动台风三级防御响应、强降雨三级防御响应。

【委内瑞拉外长：美国的心理战不会得逞】当地时间8月23日，委内瑞拉正式启动为期两天的全国征兵登记程序。委内瑞拉外交部长希尔在首都加拉加斯的一处登记点接受了总台报道员的独家专访。在采访中，希尔强烈谴责美国以“打击贩毒”为借口向委内瑞拉近海派遣军舰的行径，表示美国发动的“心理战”不会得逞。委内瑞拉外交部长 希尔：美国在远离委内瑞拉的区域调动军事力量，同时利用媒体、社交网络和所谓“假新闻”发动心理战，为了鼓动在委内瑞拉已被瓦解的恐怖组织的残员。这些势力从未得逞，也绝不会得逞。（央视新闻）

【我国算力规模年增速达30% 专家：2035年AI将贡献GDP超11万亿】数据显示，近年来，我国算力总规模年增速达到30%左右。在人工智能的快速发展带动下，智能算力需求呈现迅猛增长态势。中国电信研究院发布的《智算产业发展研究报告（2025）》显示，随着人工智能大模型加速赋能行业应用和智能终端，将进一步助力智能算力产业蓬勃发展。中国电信研究院战略发展研究所所长饶少阳表示，到2035年，人工智能将为我国的GDP贡献超过11万亿，大概占到GDP的4%到5%。这个可能带动算力的需求是十倍，甚至百倍的增长。工业和信息化部负责人表示，将引导各地合理布局智能算力设施，逐步提高智能算力供给质量，满足新兴产业和未来产业发展需要。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。（央视财经）

【警报：汽油短缺蔓延，俄克里米亚与远东地区供应告急】⑴记者获悉，克里米亚地区能源部门通报，8月份该地区加油站持续出现95号汽油供应中断。⑵通报称，主要原因是经由刻赤海峡向克里米亚半岛运输轻质石油产品时遇到了临时性困难。⑶与此同时，俄罗斯远东地区同样面临汽油短缺的问题。⑷据滨海边疆区某大型加油站运营商透露，近期的石油产品销量增长了30%，导致油站的补货速度跟不上销售节奏。⑸此外，外贝加尔边疆区已临时限制95号汽油的销售，原因是炼油厂发运延迟。⑹此次短缺事件涉及俄罗斯多地，显示出其国内燃料供应链面临的挑战。

【3800点，股民一线调研】在一周的券商实地调研中，记者发现，在此轮行情中，投资者开户数量虽同比上升，但总量远未及去年“9·24”时期的水平，散户对“牛市”属性尚未完全确认，整体“畏高”情绪较重。但是在券商看来，这场确定性的“慢牛”行情至少可以走到2026年年中。而新开户已经不再是券商营销的重点，存量客户带来的“长尾效应”成为今年牛市破局的第一步。记者采访了北京、江苏、深圳、西安等多家券商后发现，7月新开户数普遍较二季度有近20%的增长。进入8月以后，新开户数的增速有所下降。为何行情火爆，开户数却意外平淡？ 东吴证券相关业务负责人认为，经过了几轮牛熊转换后，客户投资行为更加理性。也有券商分析师指出，新开户数未明显放量，场内资金流入力度较一季度偏弱，ETF持续净赎回，显示散户对“牛市”属性尚未完全确认，整体“畏高”情绪较重。（中国基金报）

【美媒爆料：五角大楼“悄悄阻止”乌克兰使用远程导弹打击俄本土】⑴据《华尔街日报》报道，数月来，美国国防部一直在阻止乌克兰使用远程导弹打击俄罗斯境内目标。⑵报道援引匿名政府官员的话称，自今年春末以来，一项高层审批程序阻止了乌克兰使用美制陆军战术导弹系统（ATACMS）打击俄罗斯境内目标。⑶在此期间，乌方至少有一次使用ATACMS的请求遭到美方拒绝。⑷据悉，这项未公开的审批程序由美国防部副防长埃尔布里奇·科尔比制定，最终决定权在国防部长赫格塞思手中。⑸根据审查结果，国防部将决定是否支持乌方发射远程武器打击俄罗斯。⑹除了美制远程导弹，审查范围还包括那些依赖美国情报和零部件的欧洲援乌武器。

晚点Auto消息，从不同人士处获悉A股上市公司四维图新拟收购智驾公司鉴智机器人且进度接近完成，针对该信息已向四维图新与鉴智机器人进行求证，四维图新回复称请以官方信息为准，截至发稿前鉴智机器人未有回应；作为国内最大数字地图提供商，四维图新从2021年开始发展智驾ADAS业务，2023年立下转型为智能驾驶Tier1的发展战略，每年增大对智驾业务的投入、扩充智驾团队规模、引进高级智驾人才并寻找可收购标的。