经济信息联播: Lumentum公布，截至2026年6月27日的公司第四财季，净营收同比增长逾一倍至10.1亿美元，较分析师预期高约2%； 非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比大增267%至3.23美元，较分析师预期高近9%。 Lumentum本财季的指引明显强于预期。公司预计第一财季营收12.3亿至12.8亿美元，指引区间中值较市场预期高逾8%； 调整后EPS预计4.05至4.35美元，指引中值较市场预期高逾16%； 非GAAP经营利润率预计39.5%至40.5%。 这意味着公司不仅收入继续加速，利润率也有望迈向40%附近。#LITE… 第四财季，#COHR Coherent营收同比增34%、EPS增74%，毛利率同比提升超200基点至略超40%财报后，收涨超8%的Coherent股价盘后不涨反跌，一度跌8%。分析认为，股价大幅回落并不意味着Coherent财报本身疲软，更可能反映出AI光通信板块近期涨幅过大、市场预期过高。作为 #光模块 “一哥”，Coherent的股价在截至周三收盘的过去一个月内已累涨近16%，过去12个月累涨超200%，投资者对“AI数据中心光互连需求爆发”的交易已经相当拥挤。第四财季非GAAP口径毛利率达到40.2%，第一财季指引区间为39.5%至41.5%，说明管理层预计利润率保持相对稳健。但在快速扩产阶段，制造效率、良率、产品组合和客户议价都会影响利润率表现。

摩根大通认为，韩国股市这轮暴跌的核心驱动力——杠杆去化已接近尾声。#杠杆ETF 规模从500亿美元缩水至170亿美元，对冲基金约完成90%去杠杆，外资卖压也因存储龙头权重下降而减弱。尽管短期仍受美联储和科技股财报扰动，但市场已缺乏“散户爆仓、外资踩踏”进一步恶化的基础。

#SK海力士 29日本周三发布财报，Q2营业利润或突破64万亿韩元创新高，同比增长近600%。

美银认为，二季度财报最大亮点是 #谷歌 云收入同比大增82%，远超预期，云业务积压订单创新高，AI投入正加速兑现收入。周四，谷歌母公司Alphabet今年此前在英镑市场发行的一只100年期债券价格首次跌破90便士，相对于无风险基准利率的信用利差一度扩大至139.8个基点，创历史高位。谷歌 9.11美元EPS中近七成来自Anthropic和SpaceX的投资浮盈，剔除后核心业绩反而低于预期；自由现金流史上首次转负，资本开支连续两次上调至2000亿美元。谷歌证明了AI可以赚钱，却还没有证明AI赚的钱，足以支撑AI烧的钱。

马斯克在财报电话会议上正面回应 #特斯拉 与 #SpaceX 的合并可能性，称双方合作深化且“重叠越来越多”，促使分析师将合并概率上调至90%。业务层面，双方正加速整合Grok AI、Optimus及Starlink卫星网络等项目。1.4%的利润率，特斯拉正在经历最痛苦的身份转换。“我们愿意长时间被误解”。马斯克主动“烧钱”，将卖车的利润全押注在AI与人形机器人上。华尔街对这不陌生，亚马逊案例就在那里放着。过去12个月累计营收首次突破1000亿美元，但二季度利润却只剩4亿美元。汽车业务赚钱越来越难，AI业务烧钱越来越快，特斯拉正处于最昂贵的过渡期——旧引擎正在减速，新引擎还没开始赚钱，而467倍市盈率已经提前押注了成功。特斯拉在美股"科技七巨头"中做空比例最高，约3%流通股遭到做空。其Q2利润远逊预期，股价单日暴跌15%，做空者单日按市值计算的账面收益约达41.2亿美元。

#特斯拉 二季度交出了一份增长强劲、利润偏弱的财报营收为282.4亿美元，较分析师预期高逾7%，三年来首次营收同比增速超过20%。这部分得益于当季的汽车交付量（48万辆）创公司史上最高同期纪录。（汽车营收205.2亿美元，服务与其他业务营收45.8亿美元，均高于市场预期，FSD活跃订阅用户数达到148万。）调整后每股收益（EPS）同比下降18%至0.33美元，较分析师预期低逾35%，当季毛利率16.8%，低于预期的19.4%；运营利润同比降57%、仅3.98亿美元，不到市场预期的三成。换言之，虽然特斯拉的产品和服务卖得更多、收入更高，但每一美元收入转化为利润的效率明显不及华尔街预期。业绩电话会期间，股价跌幅扩大到5%以上。-特斯拉CEO马斯克在电话会上称，Optimus #机器人 是公司最难实现规模化量产的产品。-特斯拉高管重申今年资本支出（CapEx）将超过250亿美元，并指出，二季度自由现金流转负源于CapEX当季环比翻一倍多，预计CapEx将在未来两三年增长。

高盛合伙人、EMEA对冲基金业务负责人Mark Wilson本周对这场"残酷轮动"作出系统性复盘，指出此轮抛售在速度与深度上均属历史罕见，但其根源更多来自仓位拥挤、杠杆集中等非基本面因素，而非经济或企业盈利的实质恶化。他表示，动量因子的平仓过程"接近尾声"，但短期内缺乏立即逆转的催化剂。警告，盈利增速的二阶导数（即增速的放缓）将在市场消化完二季度财报、进入夏季后变得愈发重要，而当前各类估值指标均显示科技板块估值依然偏高。———大摩：TMT动量因子（TMT MoMo）已从峰值下跌40%，据MS QDS数据，这是有史以来科技动量因子最快、最深的一次抛售。#股灾

#Citadel Securities首席策略师Rubner宣告：两周前预警的美股技术性重置已基本完成，十项观测指标九项转绿。零售买盘创历史纪录、仓位压力系统性缓解、领涨范围扩大，科技股估值甚至低于十年均值。现在，驱动市场的接力棒已从资金流交至盈利——二季度标普500 EPS预期同比增长22.4%，而"超级碗"财报周即将到来，答案就在眼前。

ASML 美股夜盘一度涨超6%，公司Q2业绩全面超预期，并上调全年业绩指引。2026年第二季度财报视频访谈中，#ASML 首席财务官戴厚杰预计，2026年中国大陆市场的净销售额占比将为约20%，与此前预期的比重保持一致。由于2026全年总净销售额预期较年初有所上调，意味着中国大陆市场销售额也将相应高于年初预期。中国大陆市场的增量需求主要来自逻辑芯片领域，以本土需求为主导。#芯片战争

根据日程，沃什将于美国东部时间周二上午10点(北京时间22点)首先出席众议院金融服务委员会的听证会；紧接着在周三同一时间，他将移步参议院银行委员会继续作证。恰逢美国6月CPI、PPI数据密集发布。市场对7月加息隐含概率仅24%，彭博经济学家认为超预期通胀与沃什鹰派表态同时发生概率不高。叠加7月14日 #美股 Q2财报季开幕，市场波动性或将显著上升。