【就业数据疲软，欧美债券收益率全线回落】⑴在周三美国职位空缺数据表现疲软后，欧洲和美国的政府债券收益率周四普遍下跌。⑵这一疲软数据可能预示着劳动力市场将进一步走弱，并强化了投资者对美联储即将降息的预期。⑶市场正密切关注周四公布的ADP私人就业数据以及周五的非农就业报告，这些数据将为美联储的政策走向提供进一步指引。⑷数据显示，德国10年期国债收益率下降4.3个基点至2.704%，英国10年期国债收益率下降4个基点至4.714%。⑸同时，美国10年期国债收益率也下跌1.4个基点至4.194%。⑹有机构指出，在投资者对降息预期强烈的背景下，美国国债收益率可能会继续承压。

【铜价回落，美元走强与获利了结双重施压】⑴周四，随着美元走强以及投资者在美国重要就业数据公布前获利了结，伦敦金属交易所（LME）的铜价从五个月高点回落。⑵LME三个月期铜下跌0.6%至每吨9917美元，此前一天曾触及3月26日以来的最高点10038美元。⑶经纪公司Galaxy Futures表示，中国市场的终端需求略显疲软，可能预示着旺季表现平平。⑷尽管如此，由于新增税收法规限制了废铜供应。⑸除了铜价之外，其他基本金属价格也普遍承压。⑹其中，LME铝价下跌0.7%，锌价下跌0.7%，镍价下跌0.6%。

【匈牙利央行行长：弱势福林无益于经济】⑴匈牙利央行行长周四表示，弱势福林并不会对出口商或整体经济带来益处。⑵他指出，为了抑制通胀并帮助经济摆脱长期停滞，需要实现金融市场的稳定。⑶该行长认为，尽管自2010年以来，福林兑欧元已贬值近一半，但考虑到匈牙利的高进口依赖度以及货币贬值向物价传导的速度更快，弱势货币对经济的益处已经不复存在。⑷他强调，匈牙利出口商和政策制定者都应该摒弃“弱势汇率有益于经济”的旧观念。⑸该行长表示，匈牙利央行旨在恢复物价稳定，因为低通胀是经济复苏的必要条件。⑹该行采取的稳健利率策略正有助于支撑福林汇率。

【黄金触顶回调，矿业股集体承压】⑴周四，随着现货黄金价格从历史高点小幅回落，在美国上市的黄金矿业公司股价在盘前普遍下跌。⑵现货黄金价格下跌0.5%，至3541.70美元/盎司。⑶金价下跌的主要原因是投资者在历史高位进行获利了结，同时将注意力转向即将公布的美国关键就业数据，以寻找美联储未来利率政策的线索。⑷受此影响，多家顶级黄金矿商的股价走低。⑸其中，南非矿商Gold Fields、AngloGold Ashanti、Harmony Gold和Sibanye Stillwater的跌幅在1.6%至4%之间。⑹加拿大矿商Agnico Eagle Mines下跌1.4%，Kinross Gold也小幅走低。⑺但巴里克黄金公司的股价有所下跌。

【欧元兑美元技术面】根据4小时K线，布林带中轨1.1670、上轨1.1731、下轨1.1609；汇价位于中轨下方、靠近下轨之上，呈“弱势震荡中的技术性修复”形态。价格自1.1738—1.1742区域两次冲高后未能有效站稳上轨，随后回撤至1.1573—1.1607区域形成双重支撑带；近期反弹上攻至中轨附近受阻，显示布林中轨仍发挥动态阻力作用。MACD指标显示：DIFF -0.0004、DEA -0.0003，柱状图-0.0003，位于零轴下方且负值缩窄，暗示空头动能衰减但尚未实现明确的零轴上穿；若后续柱体继续收缩并出现正柱，才可能触发一轮更有持续性的均值回归。RSI（14）约45.65，低于50的多空分界，说明反弹仍属技术性性质，趋势强度不足。价形关系上，1.1609（布林下轨）与1.1607/1.1582/1.1573构成密集静态+动态支撑带，若短线回踩不破并出现“下影线+指标共振”形态，易引发至1.1670中轨的再测；反之，一旦有效跌破1.1607并放大实体阴线，布林带下轨可能下移，价格将打开向前低1.1582—1.1573的回撤窗口。上方阻力集中在1.1670（中轨）与1.1731—1.1742（上轨与前高重叠区），该区间若被放量突破，布林带有望扩张，行情进入“上轨行走”的趋势段；若反复受压，则延续“中轨下方的弱势盘整”。

【通胀回落超预期，英国国债收益率或大幅下行】⑴机构分析师表示，到今年年底，英国国债收益率可能会下降。⑵数据显示，目前10年期英国国债收益率为4.721%，而该分析师预计到2025年底该收益率将降至4.25%。⑶该分析师认为，英国通胀率的下降速度可能快于市场预期，这将使英国央行能够进一步降息。⑷他指出，目前英国主权债券收益率的交易水平高于其他发达市场同类债券，这主要是由于市场对高通胀和财政可持续性的担忧。⑸该分析师预计，通胀率回归目标的速度将快于大多数人的预期，因此英国央行将进一步降息，且降息幅度将超过市场目前已消化的水平。

【燃油市场承压：新加坡库存激增，油价下跌】⑴周四，燃油市场持续疲软，关键燃油等级的现货贴水维持在折价状态，同时新加坡的燃料油库存出现大幅攀升。⑵数据显示，新加坡陆上燃料油库存激增10.8%，至2740万桶，远超往年平均水平。⑶去年库存周均值约为2000万桶，而今年迄今也仅为2200万桶左右。⑷来自巴西、沙特和印尼等地的供应持续高企，进一步加剧了市场的供应压力。⑸具体来看，380-cst高硫燃料油的现货贴水收窄至每吨1美元，而极低硫燃料油则走软至每吨1.35美元的贴水。⑹原油价格的持续下跌也给燃料油市场带来了下行压力。⑺此外，消息显示，委内瑞拉8月份原油出口量超过90万桶/日，创去年11月以来新高。

【美元/日元剑指150？技术面强劲支撑多头】⑴周四，美元/日元在147.80-148.41的区间内震荡整理。⑵美元近期的疲软表现，主要是因为美国劳动力市场出现裂痕，引发了市场对美联储降息的押注。⑶尽管如此，美元/日元仍有上涨潜力，一旦突破周三高点149.13，将是一个极度看涨的信号。⑷分析认为，美元/日元在9月通常会上涨，有可能在未来几个交易日内测试150大关。⑸从技术上看，日线图上的潜在“牛市陷阱”可能带来负面影响，但汇价目前仍受到云图的支撑。⑹只有当汇价跌破146.48-147.56的云图区间时，才会转为看跌。⑺与此同时，欧元对日元在9月也有走强的趋势。

【德国经济前景黯淡，增长预期再度下调】⑴周四，德国Ifo研究所下调了该国今年的经济增长预期，从0.3%降至0.2%。⑵同时，该机构将2026年增长预测从1.5%下调至1.3%。⑶Ifo研究所预测主管表示，外部贸易关税仍对德国经济产生明显影响。⑷尽管第一季度工业产出和出口因部分企业为规避关税而提前发货，但这一势头在4月后有所逆转。⑸Ifo经济学家预计，政府新的财政政策对经济的提振作用有限，大部分刺激效果将在未来几年逐步显现。⑹报告指出，如果政府政策停滞不前，德国经济可能面临多年的停滞和商业环境恶化的风险。⑺此外，Ifo预计今年德国失业率将小幅上升，而通胀率在2026年稳定在2.1%后，可能在2027年因能源价格上涨而升至2.6%。

【中东原油基准价格下跌，OPEC+或将增产】⑴周四，中东地区的原油基准价格（阿曼、迪拜和穆尔班原油）持续走低。⑵这主要是由于市场投资者正等待本周末召开的OPEC+会议，预计该组织将考虑再次提高产量目标。⑶据消息人士透露，OPEC+的八个成员国将在周日的会议上讨论是否在10月进一步增产，以寻求夺回市场份额。⑷具体数据显示，现金迪拜原油的升水较掉期价格下跌9美分至每桶3.06美元。⑸此外，俄罗斯石油公司已获得一份额外协议，每年将通过哈萨克斯坦向中国供应250万公吨石油。⑹委内瑞拉8月份原油出口量超过90万桶/日，创下去年11月以来的最高水平。