【数据平稳无波，澳元多头攻势持续】⑴尽管周五澳元兑美元在北美市场早盘小幅走软0.1%，但在美国PCE通胀数据符合预期后，该货币对仍保持在近期高位附近。⑵数据显示，市场对美联储九月降息的预期仍高达84%，鲍威尔此前的鸽派立场也持续支撑澳元走势。⑶技术面上，澳元兑美元正在稀薄的日线云层（0.6519-0.6499）上方盘整，预示着买盘正在增强。⑷机构预计，美联储的鸽派前景相对于澳洲联储而言，可能会促使国际货币市场（IMM）的空头头寸平仓，从而为澳元提供进一步支撑。⑸此外，全球收益率走低的前景对大宗商品价格构成利好，也为商品货币澳元提供了上行动力。⑹该货币对面临的阻力位在0.6542，而云层底部0.6499和100日均线0.6479则构成关键支撑。

【双重打击！德国通胀意外回升，核心通胀顽固不化】⑴周五公布的初步数据显示，德国八月通胀率意外加速至2.1%，高于预期的2.0%，结束了近几个月的通胀放缓趋势。⑵同时，德国失业人数十年来首次突破300万，经济面临通胀回升与失业率上升的双重挑战。⑶更值得关注的是，剔除食品和能源价格的核心通胀率已连续第三个月维持在2.7%的高位，远高于欧洲央行的通胀目标，这给欧洲央行未来的政策决策带来了复杂性。⑷有经济学家指出，尽管德国通胀数据未能增强九月降息的理由，但只要欧元区整体通胀数据（预计仍为2.0%）保持稳定，欧洲央行短期内仍可能维持利率不变。⑸不过，另有经济学家认为，考虑到经济可能因特朗普关税言论而走弱，欧洲央行不排除在未来几个月重新讨论降息的可能性。⑹此次数据表明，尽管商品通胀有所加速，但核心通胀的粘性仍是欧洲央行面临的主要挑战。

【多空博弈升级，美债收益率过山车】⑴尽管七月核心PCE数据符合预期，但美国国债市场在数据公布后经历了一轮剧烈波动。⑵数据显示，七月核心PCE环比和同比分别增长0.3%和2.9%，与预期一致，同时个人消费支出也保持了0.5%的稳健增长，但七月商品贸易逆差意外扩大至1036亿美元，为三月以来最高水平。⑶这使得市场对通胀和经济增长前景的看法变得复杂。⑷在数据公布后，国债价格短暂上涨后迅速回落，收益率曲线继续陡峭化。⑸尽管美联储九月降息25个基点的可能性仍超过85%，但一些对冲基金在数据公布后进行了大规模抛售，而另一些机构则继续押注收益率曲线陡峭化。⑹此外，进入九月，大量投资级债券发行可能会给市场带来压力。

【印度官员信心喊话，增长目标可期】⑴印度首席经济顾问周五表示，印度本财年6.3%至6.8%的增长目标有望达成。⑵该顾问指出，尽管面临特朗普关税言论带来的不确定性，但印度经济仍有望在七月至九月季度保持增长势头。⑶他还认为，当前印度经济的通胀压力较低。⑷此番言论旨在提振市场信心，并传递印度政府对经济前景的乐观态度。⑸尽管面临外部风险，但印度官员对实现既定增长目标表示乐观，表明其认为国内经济基础稳固。

受特朗普关税影响，加拿大GDP萎缩幅度超预期

欧盟外长卡拉斯称，国防部长一致同意为乌克兰提供的安全保障必须强有力且可信

美国能源信息署（EIA）数据显示，加拿大6月份经铁路向美国输送的原油量达每日8.5万桶。美国6月份通过铁路运输的国内原油总量为每日24万桶

【9月降息板上钉钉？数据与政治博弈】⑴ 周五，美国国债收益率小幅上涨，但对利率敏感的两年期国债收益率本月仍有望创下一年来最大跌幅。这主要是由于交易员在劳动节长假前进行平仓，以及为月底进行头寸调整。⑵ 7月份个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，核心PCE物价指数环比上涨0.3%，符合市场预期。⑶ 一位机构人士指出，此次通胀数据不会对9月降息前景构成阻碍。数据公布后，联邦基金期货交易员对下月降息的押注从84%升至89%。⑷ 市场对更多次降息的预期升温，部分原因是美联储主席此前发表了出人意料的鸽派言论，称就业市场风险正在增加。⑸ 此外，有政治相关事件引发市场担忧，这可能会导致美联储出现更多鸽派任命。⑹ 美国两年期国债收益率本月累计下跌32个基点，为去年8月以来最大跌幅。基准10年期国债收益率上涨2.3个基点至4.23%。2年期和10年期国债收益率曲线陡峭至57个基点，为4月以来最大陡峭化幅度。下周五将公布的8月就业数据，可能成为决定近期美联储政策的关键。

【巴基斯坦财长：经济改革初见成效，吸引外资涌入】⑴ 巴基斯坦财政部长向阿联酋投资者代表团介绍，巴基斯坦经济在过去一年半内进行了广泛的结构性改革，宏观经济指标呈现积极趋势。⑵ 报告称，该国在多年后实现了基本盈余，通胀回落至个位数，货币稳定，外汇储备充足。三大国际评级机构均提高了对巴基斯坦经济的评估。⑶ 出口和汇款表现良好，卡拉奇证券交易所吸引了超过7万名新投资者，反映出国内外投资者信心增强。⑷ 巴基斯坦政府承诺通过税收、关税、国有企业私有化等改革措施，从根本上改变经济结构。⑸ 巴基斯坦正在筹备首次发行熊猫债券，并计划在未来发行欧元和美元债券以增强储备。⑹ 此外，巴基斯坦还希望通过吸引阿联酋等国的外国投资，并与国内企业共同努力，实现投资和出口驱动的增长。阿联酋代表团也对巴基斯坦的改革进展和长期投资潜力表示赞赏。

【航运市场回暖？波罗的海指数创月内新高】⑴ 周五，波罗的海干散货运价指数上涨8点，涨幅为0.4%，至2025点。该指数本周上涨4.2%，为7月21日以来表现最好的一周。⑵ 本次上涨主要受到海岬型和超灵便型船只运费上涨的推动。海岬型船运价指数上涨1.4%至2925点，日均获利增加339美元，达到24257美元。该指数本周上涨4.7%，但本月仍下跌9.7%。⑶ 铁矿石期货周五窄幅震荡，但本周有望上涨，得益于主要消费国的稳定需求和库存下降。⑷ 巴拿马型船运价指数下跌1.4%至1847点，不过本周仍上涨4.4%，本月上涨11.3%。其日均获利下降242美元至16623美元。⑸ 超灵便型船运价指数连续第四周上涨，涨幅为0.3%至1465点，本周上涨2.9%。